富春环保(002479.CN)

富春环保中报点评:热电业务增长强劲,净利润同比增长45.8%

时间:12-08-17 00:00    来源:华泰证券

评级:增持。我们维持公司2012-2014年EPS分别为0.62、0.80、1.00元。考虑到公司未来3年盈利复合增速达到30%,且存在后续并购预期,我们认为给予公司2012年23-28倍市盈率较为合适,对应目标股价14.26-17.36元。本部三期、东港三期的新建和异地扩张加速是公司业绩超预期的主要因素。

风险提示:环保标准加强,机组需增加环保投入和运营成本的风险;机组负荷受制于下游蒸汽用户需求波动的影响。